Opciones De Acciones Y Warrants Para Empleados

Warrants y opciones de acciones para empleados Las opciones de compra de acciones y warrants de los empleados (ambos otorgan al tenedor el derecho a comprar un valor a un precio fijo, usualmente denominado ejercicio o precio de ejercicio) funcionan aproximadamente de la misma manera pero tienen dos diferencias estructurales básicas Explican por qué los warrants tienden a ir a los tipos de asesor / inversor mientras que las opciones van a los empleados).FN1 En primer lugar, desde la perspectiva de la empresa emisora, los warrants se comportan como un financiamiento (aunque sin costos iniciales de servicio como dividendos o intereses) Empleado incentivo. Esto se debe a que, aunque tanto los warrants como las opciones sobre acciones son instrumentos derivados (el valor no está en la cosa en sí sino en su valor derivado de un valor real de seguridad) La emisión que no existía - similar a la forma en que se emite nueva acción a los CR cuando hacen una inversión en una puesta en marcha. Por el contrario, la acción emitida para una opción ejercida se deriva del fondo de opciones de acciones existente anteriormente (que suele comprender entre 5 y 20 de la acción pendiente (es decir, ya emitida) de una empresa). El ejercicio de warrants (como la emisión de acciones preferentes en un financiamiento de semillas o series), necesariamente diluyen a los accionistas existentes (lo cual es un hecho significativo para la empresa). El ejercicio de las opciones sobre acciones, por el contrario, sólo consume parte de las acciones reservadas para el fondo de opciones sobre acciones. En segundo lugar, desde la perspectiva de los tenedores, una opción de compra de acciones es menos valiosa porque está sujeta a un conjunto de restricciones. FN3 Mientras que en la mayoría de los casos una garantía implica el derecho a comprar la acción subyacente en el futuro a los titulares discreción razonable Y, en algunos casos, el derecho a transferir ese derecho), una opción sobre acciones i) casi nunca puede ser transferida, ii) está sujeta a un período de consolidación y iii) tiene un período de ejercicio limitado (es decir, Por lo general cuatro años en el camino), tiene que ser ejercido dentro de unos meses o un año después de la adquisición).FN4 FN1. Esta discusión trata únicamente del uso común de opciones de acciones y warrants de empleados en un contexto de puesta en marcha. Las opciones sobre acciones y los warrants pueden manifestarse de muchas maneras: las prácticas fuera de los Estados Unidos en particular añaden complejidad adicional. FN2. Si tiene fantasía, puede argumentar que si una empresa no presume la existencia de un pool de opciones de acciones de empleados, la distinción relevante entre warrants y opciones de acciones de los empleados es extremadamente pequeña. FN3. Generalmente. Mientras que las opciones de acciones de los empleados están altamente estandarizadas, los términos de los warrants son altamente personalizables. FN4. Las implicaciones fiscales de los warrants y las opciones sobre acciones de los empleados dependen de las circunstancias. En general, los warrants son un hecho imponible al emitirse, pero no existen opciones, siempre que los warrants se emitan como parte de un financiamiento mientras se emiten las opciones sobre acciones a cambio de servicios futuros. Si la warrant es compensatoria, la tributación se aplazará bajo la sección 83 hasta que se ejerza. Cómo emitir certificados de compra de acciones a los inversionistas: Cómo funcionan las órdenes de compra de acciones Cuando se recauda capital para una empresa, los warrants son una forma común de capital que se da a los inversionistas. Una garantía es como una opción - le da al titular el derecho a comprar una garantía a un precio fijo o fórmula, que se conoce como el precio quotexercisequot o quotstrikequot. Los warrants a menudo se confunden con opciones. Las opciones, tal como se utilizan en el espacio de capital de riesgo, suelen ser a largo plazo (hasta 10 años). También suelen ser emitidos a empleados versus inversores. A la inversa, los warrants actúan como opciones a corto plazo y, a diferencia de las opciones de los empleados, pueden negociarse como una garantía independiente. En general, ni la emisión de warrants ni su ejercicio (al menos por no empleados) es un hecho imponible. De hecho, en 1984, el Congreso revocó la posición anterior del IRS de que la expiración de un warrant es un hecho imponible para el emisor. Sin embargo, siempre que un título de deuda con warrants adjunto se emite como un paquete, los problemas de descuento de emisión original están invitados. Un tipo de warrant que una vez fue popular como un mecanismo de financiamiento para emprendimientos emergentes es warrants contingentes. Estas garantías se hacen ejercitables si y cuando el tenedor hace algo por el emisor, por ejemplo compra un cierto nivel de producto. Los warrants contingentes ya no se utilizan con frecuencia ya que la SEC resolvió a favor del reconocimiento actual y periódico del gasto para el emisor. Al igual que una opción, un warrant se considera un equivalente de acciones ordinarias para fines contables. Y, si el warrant ha sido quotin el dinero (es decir, el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado) durante tres meses consecutivos, se considera que tiene un impacto en las ganancias por acción bajo el método llamado tesorería. Es decir, los warrants se consideran ejercidos, se emiten nuevas acciones al precio de ejercicio y el producto al emisor se utiliza para comprar en acciones al precio de mercado. Los warrants son un mecanismo de financiamiento común y las empresas que buscan capital de riesgo deben considerar y tener conocimientos sobre este tipo de dispositivos de capital. Cómo terminar su plan de negocio en 1 día No desea que haya una manera más rápida y más fácil de terminar su plan de negocios Con este plan de negocios atajo puede terminar su plan en sólo 8 horas o menos Llame al 800-216-3710 Para solicitar un negocio Plan de Cita O, complete el siguiente formulario y un profesional de Growthink lo contactará en breve. 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Howard Brown Laptop Mini Mart Importante: Growthink nunca compartirá ni venderá su información personal y mantendremos toda la información comercial confidencial. Stock Warrants Whats the Difference Con frecuencia escucho a los clientes y algunos de sus asesores hablar de opciones sobre acciones y warrants de acciones y hay a menudo considerable confusión entre los dos. En este post, Ill describir brevemente las principales distinciones entre estos instrumentos y cómo cada uno puede ser utilizado en una empresa privada. Las opciones sobre acciones se emiten a empleados clave, directores y otros proveedores de servicios a cambio de servicios prestados a la empresa / empleador. En general, existe un plan de opciones sobre acciones en virtud del cual se puede emitir un número determinado de opciones (ya menudo acciones restringidas) a uno o más proveedores de servicios clave para alinear sus intereses con los intereses del empleador. La opción es un vehículo compensatorio que está destinado a aumentar la compensación general de los proveedores de servicios clave si aumenta el precio de las acciones de la empresa. Por otra parte, los warrants no son vehículos compensatorios. En su lugar, se emiten en relación con la recaudación de capital de la empresa, ya sea deuda o valores de renta variable, y se utilizan para endulzar el acuerdo para el inversor. Por ejemplo, supongamos que una compañía de tecnología está recaudando capital a través de una Ronda de la Serie A y quiere incentivar al primer inversionista que se une al acuerdo dándole algo extra. En este caso, se podría emitir una orden de compra de acciones al primer inversionista para comprar X número de acciones ordinarias de la compañía a Y por acción. Este derecho se emite en relación con una operación de capital y está diseñado para aumentar el rendimiento general de la inversión para el primer inversor. Este vehículo es correctamente llamado una orden judicial. Otro ejemplo común sería una orden de compra de acciones emitida en relación con una transacción de deuda. Para inducir al inversionista a préstamo de fondos a la compañía, la compañía podría dar al inversionista un warrant para comprar una cierta cantidad de acciones que, desde el punto de vista de los inversionistas, se espera generar una mayor tasa total de rendimiento de la transacción global. Las normas fiscales que rigen las opciones y warrants son completamente diferentes. Las opciones sobre acciones son de naturaleza compensatoria y, por lo tanto, están sujetas a las normas que regulan los artículos compensatorios. El tratamiento básico de las opciones sobre acciones es el siguiente (esto supone que las opciones no cualificadas se aplican a las opciones especiales): No hay impuestos para el empleado / proveedor de servicios en la fecha de otorgamiento de la opción y el empleado no tiene base impositiva en la opción. El precio de ejercicio de la opción no puede ser inferior al valor justo de mercado de la acción en la fecha de concesión (debido a los requisitos contenidos en la sección 409A del Código de Rentas Internas). El empleado / proveedor de servicios es gravado sobre el diferencial entre el valor justo de mercado de la acción en la fecha de ejercicio y el precio de ejercicio. Una venta posterior de la acción sería una transacción de capital gravada a las tasas de ganancias de capital (corto o largo plazo dependiendo del período de tenencia). Por otra parte, los warrants no son compensatorios y generalmente se gravan de la siguiente manera: Una porción del precio de compra asociado al stock subyacente o al acuerdo de deuda se asignaría al warrant para que el inversionista tuviera base tributaria en el warrant cantidad nominal). El precio de ejercicio del warrant puede ser cualquier cantidad que no exija que sea igual al valor justo de mercado de la acción subyacente en la fecha de otorgamiento. Al ejercer la garantía, el inversionista pagaría el precio de compra de las acciones, pero, a diferencia de la opción, no habría impuestos adeudados. Al igual que con una opción, una venta posterior de la acción sería una transacción de capital gravada a las tasas de ganancias de capital (corto o largo plazo en función del período de tenencia). Y por supuesto, para indicar lo obvio, no se puede simplemente cambiar el nombre del instrumento que se emite para cambiar el tratamiento tributario (por ejemplo, llamando a un instrumento emitido en relación con los servicios de una orden no cambiará su tratamiento tributario Que sea tratada como una opción y sujeto a las reglas impositivas para las opciones independientemente de su nombre). Las empresas e inversionistas que negocian opciones y warrants deben entender las diferencias básicas y considerar las consecuencias fiscales al contemplar las transacciones que involucran dichos instrumentos. Y tenga en cuenta que las consecuencias fiscales descritas en estos puestos son para los instrumentos más genéricos y debe consultar a su asesor fiscal propio en relación con cualquier transacción en particular. 2012 Casey W. Riggs Este artículo está para la información general solamente. La información presentada no debe interpretarse como un asesoramiento jurídico formal ni la formación de una relación abogado / cliente. Comparta esto: Pregunta rápida: Tengo algunas órdenes que me fueron emitidas como parte de un préstamo que ofrece notas a través de mi empresa. Es una empresa privada y las órdenes son como Casey describe, 8220penny warrants8221. Sobre la base del material que he leído en este blog, supongo que no debo impuestos inmediatamente después del ejercicio. Solamente debo impuestos cuando vendo las acciones una vez que las IPOs de la compañía, corrigen que no quiero ejercitarlas si debo impuestos ahora porque las existencias son restringidas y no puedo venderlas fácilmente. Gracias y muy apreciado Can8217t realmente dar asesoramiento jurídico específico a su situación en un foro de blogs. Sólo diré en términos generales que las órdenes de compra (no emitidas por servicios) no se gravarían con el ejercicio. En cambio, la transacción imponible sería a la venta de la acción (cuando normalmente sería ganancia de capital a largo plazo o corto plazo). Pero usted necesita consultar a un asesor de impuestos que puede analizar su situación y todos los hechos y detalles para confirmar esto. ¿Cuáles son las consecuencias fiscales sobre el elemento sin efectivo de la transacción para los warrants, así como la característica sin efectivo para la opción de compra de acciones, y ¿Importa si la opción de compra de acciones es calificada o no calificada? Si es así, ¿cómo? Asuma que los inversionistas recientes en una compañía han pagado 1,00 por acción por acciones ordinarias. La compañía está haciendo una nueva ronda en esa misma valoración, con la excepción de que el inversor líder en la nueva ronda también obtendrá centavo órdenes para adquirir acciones adicionales. No existe ningún impuesto para el inversionista sobre los warrants a pesar de que son golpeados en un centavo en lugar de 1.00 Para las empresas privadas (por ejemplo, start-ups), ¿existe algún requisito legal con respecto a la cantidad de acciones en una estructura de aumento o deuda y los warrants asociados, Asumiendo una relación de longitud de los brazos Por ejemplo, digamos un inversor presta 10.000 a través de una nota convertible con 3 intereses, un plazo de un año y la capacidad de convertir a 1 / acción y en consideración de la tasa baja y de alto riesgo también quiere warrants a 5 / share . ¿Es la autorización limitada a 10.000 acciones como en el caso de una empresa pública, o puede ser cualquier cantidad, digamos 1,000,0000 acciones Hola Sr. Riggs, Soy un CPA en el área de Indianápolis que está tratando de entender las consecuencias del impuesto sobre la renta De ejercicio de las órdenes. Tengo un cliente que recibió los warrants como parte de una transacción de deuda y no se emitió como servicios prestados. Los warrants se ejercitaron efectivamente y se convirtieron en acciones para las que mi cliente sigue manteniendo las acciones resultantes. Mientras leo a través de varios patrones de hechos arriba y su respuesta, parece que no hay un evento imponible hasta la disposición de las acciones. Puedo creer que no me he encontrado con esto después de 20 años en el negocio Cualquier comentario sería muy apreciado. Gracias por hacer lo que haces Trackbacks